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5 eap. Peooe aeco Standard&Poors oo o oe oocpooo cyepeoo pea Poccco eepa. oocpo pe acoa P ocpao ae oe a o y c BB- o BB. oocpo pe acoa P pyx poc cpay a 2 ya c BB- o BB+. Coaco ae pecaee aeca, oee cyepeoo pea P opaae pepeoc pyooca Pocc eeo aooo-eo oe coepecoa cce ypae oo, o c oo oe epooc cae oooc opaa ey ea cpeecpoo epcee.

3. H B eape ec opeecx e pae 1,5%, epaoo cc o ooe op (1,6%). ooo oaae (eap eap) coca 15,1%, eoo pec epx pay oaoo opepa a 2002 . (12-14%).

o aa ec ec opeecx e aac a ypoe 1,6%, a 2001 . a paa 18,6%. Oe o ceooc oaae a e coca 1,5%, o peco ypoe cepe oa, o o e opcoo ypo (1,6%). eapca , epecaa oooe paee c yeo ceooc, yeac o 19,3% cpae c 21,5% peye epoe.

Coe ec e 3.3.2.2.1.1.0.0.-0. opeecx e e pooee Te poca e pooee ope ae cc coca 1,1% o ooe peyey ecy, oa a ope aao oaae aac a ypoe 2,1%. a oaa ece poc o 17,3% o ooe eap 2001 .

B eo a epo oce pca c ayca 1998 . o op 2002 . ppoc e pooee coca 259%, opeecx e 277%.

ompeumecue e ec aoo6 , pacca co cae e a ay e poca apo a aco peypyee ae ycy acee e a ooooy poy, eape coca 1,0%, o o e ypo cepe oa, o e opcoo oaae (1,3%). o oo, c epa o op, oea aoo ycoo ea peeax 0,5-0,9%.

o oaae ocoo opeeec o ea poca e yx ocox cocax opeeco op pooocex oapo e yea ooooo poy epooocex oapo. Poc e a oo-py poc aco peypyex apo a ae ycy acee (X, accapc pacop, c) paec pa pocy e yaax e yx ocox pyax. Poc cooc pyx o ax ycy acee e oppepyec. o oaae oaec o aaooo eca , e e poca e pyax peypyex ax ycy acee ooooo poy e ycpeec, a poco caec, .e. poc e x pyax paec ye.

% ec Ce-Ce---Ho-Ho-Ho-Map-Map-Ma-Ma---aoa 3.2.2.1.1.0.Ho- e- - e- Map- Ap- Ma- - - A- Ce- O- Ho- e01 01 02 02 02 02 02 02 02 02 02 02 02 aoa o peyaa oa aoa cocaa 10,2%. Ta opao, oea e a ooooy poy ycope poc aco peypyex apo a ycy acee pe oe opeecx e oopa paa.

opeecx e o ceopa 3.2.1.0.-0.poy a % Hepooocee oap % ae ycy % opeecx e a oo, eape e oe e a ocoe oape py eoopo (ae ycy 1,1%, poy a 2,2%, epooocee oap 0,7%), oao, ec oo poc e a ycy aeo pea aao oaae py oapo, o ocee a eca ep e ec poca cooc poooc.

B eape poooc oaeoe e poca e ooooo poy a o pye pooocex oapo - ope cooc ooe-pyo poca a 6,2%, a eape ye a 10%. B poo oy ocee ece ooooa poy oopoaa ee - a 8,8%. C aaa 2002 oa cooc ooe-pyo poca a 33,3%, o e oo oee e a paa peco cpe oaae (15,1%), o ooao pooo ypoe o aoy y (27,6%).

-------------- e e o e ap o a e p A O C A H H M M aa e pooocex oapo 1.0.-0.-1.c yeo ooooo poy e yea ooooo poy ceope epooocex oapo eape aaac a ypoe e cpeeo a o cocaa 0,7%. o a ycope poc e o-peey aaec ocoo a oey oy ceooo accopea. Coxpaee caoc poca e ao pye ceecye oy ycooc c cpyyp cpocox aopo.

Poc e a ae ycy acee eape acpoa paec a ao ypoe a ocee p oa (a cee a 2002 . 1,0%) coca 1,1%, o pe a ope a oaae pae 1,9%. B ocee ece eyeo oa epa oe ycy, e a oope e peypyc ycy ypee yyp (2,0%) oe (1,5%).

o oa oa e poca cooc cex o ycy e ce aoo pea (15,1%). p o epo oe e ec X (48,8%), o pye ycy c aaa oa oopoa aeo - a 22-38%. o ooe opcoy 1998 ., poc e ceope ax ycy coca 92% poca ceo .



opoae ocox py oapo ycy ao cey a oee :

-------------- e e o e ap o a e p A O C A H H M M Taua 1. Ba pocma e no pynna ou noaame.

o eap 2001 eap 2002 2001 aopa Ba Ba Ba Ba ooe Poc e Poc e Poc e Poc e cpyyp (%) (%) (%) (%) e (% .) (% .) (% .) (% .) (%) 1. poy 50 1,4 0,7 1,2 0,6 16,1 8,1 8,5 4,a (e yea ooooo poy) 2. Hepoooc 31 10,9 3,0,9 0,3 0,7 0,2 12,7 3,ee oap 3. ae 14 36,2 5,1,4 0,2 1,1 0,2 36,9 5,ycy acee m.. X 5,6 1,8 0,1 1,3 0,1 56,8 3,2 48,8 2,naccaupcu 2,8 0,6 0,0 0,7 0,0 25,3 0,7 26,0 0,mpacnopm ycyu cu 1,1 0,0 0,0 0,8 0,0 23,3 0,3 37,6 0,4. ooooa 5 8,8 0,4 10,0 0,5 27,6 1,4 33,3 1,poy Bceo 100 1,6 1,5 18,6 15,Ta opao, cee eyeo oa o cpae c oaaee 2001 . ocoo o oycoeo ee copoc poca e a pooocee oap.

oy cococoao a oee yepeoe oeceee py, opeeee cooc opa, a aee e peaa cecoxoceo poy cepee oa.

Ha ocoa aopoo aaa a opeeco 2002 ., apyeoc a ooepeco oepoa, oo a, o caoe aeoe e a poc opeecx e o-peey oaa oe oa (45-50%). Bop o aoc c aop cpoca (20-25%). Poc apo ececex ooo, opae oee oox e a a e a epoep a pe OPM, o a oea pec poc 25-30%.

Ooee oe aopo a 2002 . peeo ae e.

Taua 2. Oea aa uu amopo 2002 . (o oy).

Haae aopa % . % oe oa 7,5 eea acca (M0) 4,8 ooec poc (BB) -1,2 -co opo -0,7 -Oe ypc (epo) 0,5 Ooe e a a 0,7 e a pe OPM 3,7 poe 0,6 15,9 e npououmee B ope e pooee o aeo cac cocaa 1,1% o ooe peyey ecy, oa a ope o oaae pae 2,1%. B peyae e a oaa ece poc a 17,3%, o ye ooao pooo ypoe (10,7%), opeecy eye oy (15,1%). B pae o opac e o-peey pacy eoopoo, cpaeo ooe aee oooo oaae oc cece oe e ecox ocoo cpex ceopax poeoc a oe yepeoo poca e ocax opacx, poox poy oeo opao.

ppoc e poeoc 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 cpeeec ppoc o opac 2001 .

cpeeec ppoc o opac 2002 .

cpeeec ppoc eo o poeoc 2001 .

cpeeec ppoc eo o poeoc 2002 .

1. epoepea 7. Maocpoee 2. Toa 8. eca, epeoopaaaa 3. epa eayp eoo-yaa 4. ea eayp 9. poeoc cpoaepao 5. Xeca 10. ea 6. Heexeca 11. ea oooo ycopeoo poca cpeeo oaae c cepe oa c opac oo poeoc, eo eayp epoepe, oao eep, o cpae c ae-e, e x ceopax oac yepeee, ae aa. B eeoae poeoc e poc a 3,4% ( cpae 5,8% peye ece), yoo poeoc poc e coca 1,9% ( ope o poc a 2,1%), a eeepepaaae poeoc e ya a 0,2% (o cpae c 3% poco peye ece), aoo poeoc o oa op aee e cocao 0,6% ( cpae c x opae poco a 2,4% ope). B peyae oo oaae e oo poeoc poc a ec a 2,5% (o cpae c 4,3% poca ope).

Tae ycope ea oac e epo eayp, ope ec e coca 4,9% ( cpae c 4,2% peyeo eca). oo oo, o epo poeoc a eexeca opac, ec oaae poca e oopo aac a ypoe 1,6% ( cpae c 1,5% poca ope).

B peocee ece oa a acpoaa aea e eo eayp a 2%. B peye ece a aac 2,5% poc e. B ocax opacx ec poc e ooe, o e cpeeo ypo.

B eo a oaa ece epa yopoa c pecypce opac oa poeoc (30,1%) ea eayp (28,8%), e e occ ce a poco pox e, a ae aco peypyea epoepea (26,7%). p opac opee aec aoe ooe aee oooo oaae (17,3%). ce poc e pyx epoex opacx: epo eayp (19,7%) CM (17,0%).

Ho oeo poy oee apo, e oop ye o poce pox e, oa caaoc aeo ee cee, opeecx opacx a ap-op cocaa ceo 5,0% 4,7% cooeceo eo eo poeoc. po, o x opacx cpaeo cpo oo ye peoee, ae e oaae, o-oy, xapaepy paec ooe yoeopee cpoca a oeecee oap poy a p ocyc aeoo ae a ep co copo ocax aopo poeoo pooca.





4. PEAH CETOP Baoo ympeu npoym B eape ococa oyoa epy oey BB pee apae 2002 oa.

Coaco a, poc aooo ypeeo poya e-ayce coca 4,3% o cpae c cooecy epoo peyeo oa (5,8% - pee apae oa). p o pooco oapo poco a 2,2% (7,8%). B oe o peeo apaa 2001 oa, oa poc yca oapo occ epy oepe ao pooca ceco xoce cpoece, 2002 oy ao a eca poeoc, e poca oopo (+5,5% 3 . 2002 oa) ae pec cooecy oaae peyeo oa (+4,5%). oaea cooc cpoece yeac ceo a 2,4% (a 10,6% - 3 . 2001 oa), a ceco xoce cac a 3,8% o cpae c pe apao peyeo oa (yeac a 13,6% o e epoe 2001 oa). ae poc e eco opacx, poox ycy a 6,6% (3,7%), a c poca a pox, a epox ycy.

aee ee poo cpyype pooca BB, opaae ay e oo ecx oo oapo ycy, o e a x. a oaa ae ococaa, o opace, poox oap, copaac c 50,0% pee apae 2001 oa o 46,2% pee apae 2002 oa, p ocooe cee ocyoc cecoo xoca (c 14,8% o 11,7%). Cooeceo, poc o ycy coca 3,8%, oopx 3% poc a poe ycy.

B cpyype cooa BB o poca o pacxoo a oeoe opeee c 60,1% pee apae 2001 oa o 61,6% pee apae 2002 oa. Ceye oe, oao, o o yeee cao e coo c poco oaoo opee oax xoc (oopoe pao ay po peyx apaax), coo c oee pacxoo a oeoe opeee ocyapcex ypee (c 12,7% o 14,0% BB). p o, cac o pacxoo a aooe aoee (c 28,5% o 27,5% BB), o pao cee ocec copaee o pacxoo a aoee ocooo aaa (c 17,6% o 17,1%) yeee pacxoo a ppoc aaco (c 10,9% o 10,4%).

Poc pacxoo a oeoe opeee peao pae coca pee apae 2002 oa 6,6%, pec cooecy oaae peyeo oa a 0,poex ya. oeoe opeee oax xoc peao pae yeoc a 7,8% (a 8,4% - 2001 oy). a paec eey (oay) o opee oax xoc BB, ae poc opee peao pae oe oaa cee oocex e a oee poy7.

Cee oocex e a oee oap oe cao c aeee pocccx oapo oee e op aaoa (ooo, oee oo aeca) pee apae 2002 oa.

Tae opoco peaoe opeee ocyapcex ypee - a 2,9% o cpae c pe apao peyeo oa (copaoc a 1,0% 3 . 2001 oa). Oopeeo cyeceo cc pea o coo copa oapo ycy a 10,3% (a 5,6% pee apae 2001 oa), o cao co ae poco ecoo oa opa8.

Oe o ceooc ec oe pooca (e.

1997=100%) 125% 120% 115% 110% Byc aox opacx Pea BB o a oea, ope poc aooo ypeeo poya coca 0,3% o cpae c op (ceooc ycpaea). Cpeeec e poca BB ocee ec coca 0,5% ec, o ecoo e cpex eo poca epo oyo (0,4% ec). Ta opao, poc peaoo oa BB a 2002 o oe oaac e oaeo paee e, ocy 104,2% o ypo 2001 oa.

B o e pe, oe o ceox oea yc poy aox opacx (paccaec ococao a ocoe ax o pooce poeoc, ceco xoce, cpoece, pacope poo opoe) paec e ec ope o cpae c op, a cpee oce yeac a 0,3% ec. Oe, o cpeeec e poca oo oaae epo oyo ae pae 0,3% ec, a oce 2001 oa 0,0% ec. opace, poox oap, poc yca ope oeac ceco xoce (+10,1% o cpae c op) cpoece (+1,5%), a poeoc yc copac a 1,4% (cy ceooc ycpaea). B cepe ycy yco poco xapaepyec poa opo (+0,7% ope o cpae c op), oa a pacope aac ca (-1,7%).

o a T ec o opa yec pee apae 2002 oa (o cpae c e e epoo 2001 oa) a 29,0%, copa a 9,5%. Oe ec e, o poc eca cpex e copa, paccaeoo T, coca 3,7%, oa a ec cpex e opa copac a 7,3%.

o o ap ap Oe o ceooc poe yc a e pao e (eap 1997 = 100%) 135% 130% 125% 120% 115% poeoe pooco pace a e pao e ope pooao cac, yec a 0,5% o cpae c op. Ta opao, ao ocaoo pooea ( eee ece) caa oo oaae.

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