WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!


Pages:     || 2 | 3 | 4 | 5 |   ...   | 45 |
ФЕДЕРАЛЬНАЯ ЦЕЛЕВАЯ ПРОГРАММА «НАУЧНЫЕ И НАУЧНО-ПЕДАГОГИЧЕСКИЕ КАДРЫ ИННОВАЦИОННОЙ РОССИИ» Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации» Коллектив авторов под руководством д.э.н., проф. Миркина Я.М.

Аналитический доклад «Стратегия развития финансовой системы России: блок «Обеспечение инновационного потенциала экономики (управление стоимостью, государственные финансы)» подготовлен в рамках исполнения Государственного контракта № 02.740.11.0584 от 24 марта 2010 г. по заказу Минобрнауки России «Стратегия финансового обеспечения и инновационного роста экономики (состояние, прогноз развития)» (IV этап) (с использованием Справочно-правовой системы Консультант Плюс) Москва 2011 1 Оглавление Введение 3 1 Стратегия развития финансовой системы России: блок 5 «Обеспечение инновационного потенциала экономики (управление стоимостью, государственные финансы) Раздел 1. Проблемные черты российской модели 5 государственных финансов Раздел 2. Комплекс мер, направленных модернизацию российской модели государственных финансов и 11 переориентацию бюджетной системы на расширение внутреннего спроса Раздел 3. Предложения по государственному содействию 13 инновационному развитию России Раздел 4. Меры, направленные на стимулирование 25 привлечения прямых иностранных инвестиций в высокотехнологичный сегмент Раздел 5. Российская модель концепции управления 31 стоимостью Раздел 6. Повышение капитализации российских компаний 37 на основе интеграции фондовых рынков России и СНГ Приложение А – Отчет о выполнении НИР «Стратегия 42 финансового обеспечения и инновационного роста экономики (состояние, прогноз развития)», 4 этап «Финансовая система России: стратегия развития, обеспечение инновационного потенциала экономики (управление стоимостью, государственные финансы)» 2 Введение Определение необходимости перехода к инновационному экономическому росту обозначает новые требования к развитию финансовой системы Российской Федерации и типу реализуемой финансовой политики.

Инновационный этап функционирования финансовой системы и проведения финансовой политики потребует существенного изменения финансовых пропорций и перераспределения финансовых потоков.

Разработанная Правительством Концепция долгосрочного социальноэкономического развития Российской Федерации до 2020 г. и соответствующий прогноз предполагают смену приоритетов и формирование реальных механизмов инновационного экономического роста.

Настоящий аналитический доклад базируется на Среднесрочном прогнозе развития финансовой системы России (2010 – 20105 гг.), Стратегии развития финансовой системы России: блок «Стимулирование модернизации экономики (банковский сектор, денежно-кредитная политика, налоги)», а также Стратегии развития финансовой системы России: блок «Финансовые рынки, инвестиции в инновационный рост», разработанных на I-III этапах выполнения научно-исследовательской работы «Стратегия финансового обеспечения и инновационного роста экономики (состояние, прогноз развития)» по Государственному контракту № 02.740.11.0584 от 24 марта 2010 г.1.

В аналитическом докладе представлены:

- Стратегия развития финансовой системы России: блок «Обеспечение инновационного потенциала экономики (управление стоимостью, государственные финансы);

- Приложение А – Отчет о выполнении НИР «Стратегия финансового обеспечения и инновационного роста экономики Аналитические доклады «Стратегия финансового обеспечения и инновационного роста экономики (состояние, прогноз развития)» и «Стратегия развития финансовой системы России: блок «Стимулирование модернизации экономики (банковский сектор, денежно-кредитная политика, налоги)» // http://www.mirkin.ru/_docs/analyt_doclad2010-2015.pdf, http:// www.mirkin.ru/_docs/report_modernization_economy.pdf, http://www.mirkin.ru/_docs/analyt03_016.pdf (состояние, прогноз развития)», 4 этап «Финансовая система России: стратегия развития, обеспечение инновационного потенциала экономики (управление стоимостью, государственные финансы)».

1 Стратегия развития финансовой системы России: блок «Обеспечение инновационного потенциала экономики (управление стоимостью, государственные финансы) Раздел 1. Проблемные черты российской модели государственных финансов Для сложившейся в России модели государственных финансов характерны следующие проблемы черты:

1) Высокий уровень фискальной нагрузки2 на экономику при достаточно низком уровне использования государственных доходов Одной из проблем в области публичных финансов является расширенная роль государства в экономике страны (как собственника, регулятора, потребителя, посредника в перераспределении финансовых ресурсов). Как следствие, России присуща высокая фискальная нагрузка на экономику. Фискальная нагрузка соответствует значениям стран с развитой экономикой и является одной из самых больших среди стран с развивающейся экономикой. Величина индикатора «Доходы консолидированного бюджета / ВВП» выросла с 25-28% в 1999-2000 гг. до 48-51% в 2007-2009 гг. В Китае данный показатель в 2009 гг. составил 27% (35% – в 2007 г.).

Если в развитых экономиках с высоким уровнем бюджетных доходов доля используемых расходов составляет 95-100%, то в России данный показатель – только 90%, т.е. часть доходов бюджета, собранных за счет повышенной налоговой нагрузки, не используется. Так, например, по величине социальных расходов бюджета к ВВП Россия находится на одном уровне с Китаем (бюджет которого ориентирован на инвестиции в экономику), Боливией, Казахстаном, Сальвадором и др. Уровень расходов на конечное потребление государственного управления в России выше, чем у большинства развивающихся государств, и сопоставим с англосаксонскими и западноевропейскими странами. Учитывая, что по уровню доходов бюджета Соотношение между доходами общего правительства и ВВП Россия приближается к показателям скандинавских стран, данная ситуация может свидетельствовать о недостаточной эффективности механизма распределения государственных доходов, а также невысокой эффективности социальной политики государства.



Несмотря на высокий уровень государственных инвестиций в России, актуальной остается необходимость повышения активности частного сектора в модернизации экономики и развитию ее инновационного потенциала, что во многом зависит от того, насколько развитыми и эффективными являются механизмы стимулирования инвестиций и инноваций бизнеса и населения.

В конечном итоге, высокая фискальная нагрузка в России не позволяет стране обеспечить стабильный и качественный экономический рост за счет роста инвестиций, производства и внутреннего потребления. Для этого необходимо использование налоговых стимулов и инициатив (налоговые льготы, налоговые кредиты, налоговые каникулы) для поддержания налоговой нагрузки, оставляющей в распоряжении бизнеса достаточно финансовых ресурсов и стимулов для инвестиций.

2) Неэластичность доходов и расходов в условиях преобладания нефтегазовых доходов и расширенной роли государства в экономике страны Зависимость от цен на энергоресурсы российской экономики деформирует механизм эффективного распределения собранных за счет повышенной налоговой нагрузки доходов бюджета.

Так, в период высоких цен на нефть значительная часть налоговых доходов приходится на нефтегазовые доходы (22-27% в 2008-2009 гг.).

наблюдается избыточный приток средств, формируется профицит бюджета.

За счет этих средств в российских условиях финансируется повышенный объем расходов, не связанных с инвестициями (социальные, военные, на государственное управление и т.п.). Значительная часть средств поступает на финансирование внебюджетных фондов-«стабилизаторов», а также на создание резервов Центрального Банка РФ.

Таким образом, с одной стороны, возможности бюджета по финансированию инвестиции уменьшаются за счет изъятия части экспортных доходов и их консервации в резервных фондах, а с другой стороны - происходит объемное осуществление расходов, не связанных с модернизацией экономики и повышением ее инновационного потенциала. В итоге доходы бюджета являются нестабильными и зависят от колебаний мировых цен на сырье, а расходы бюджета остаются высокими даже при падении цены на нефтегазовое сырье, т.е. проявляется неэластичность доходов и расходов.

3) Бюджетная политика, слабо ориентированная на развитие экономики и формирование внутреннего спроса Для российской модели государственных финансов характерен рост не связанных с инвестициями расходов государства (социальных, военных, на управление и т.п.) в периоды высоких цен на нефть, которые не сокращаются при их падении, приводя к расширению бюджетного дефицита.

В структуре расходов консолидированного бюджета России преобладают социальные и военные расходы (60% и 16%), остаются высокими общегосударственные расходы (несмотря на низкий уровень государственного долга) и незначительными – расходы на национальную экономику.

Слабая ориентированность бюджета на развитие экономики проявляется и в структуре государственных инвестиций. Несмотря на то, что в 2009 г. уровень государственных инвестиций в России был один из самых высоких в мире, структура данных инвестиций остается в значительной степени военно- и социально ориентированной, а не направленной на модернизацию экономики.

4) Концентрация ресурсов в федеральном бюджете и сохранение дефицита средств федеральных внебюджетных фондов Для российской модели государственных финансов характерна достаточно высокая степень централизации финансовых потоков. Основные доходы консолидированного бюджета приходятся на федеральный бюджет, доля доходов бюджетов субъектов РФ снизилась с 54,4% в 1999 г. до 38-40% в 2008-2009 гг.

Кроме того, характерно сохранение дефицита финансирования внебюджетных фондов федерального уровня и их высокой зависимости от безвозмездных поступлений из других бюджетов, в основном федерального (в 2009 г. доля безвозмездных поступлений из других бюджетов в ПФ РФ составила около 50%, в ФОМС и ФСС - 20-25%).

5) Диспропорции системы публичных финансов, связанные с взысканием денежных средств из сырьевого сектора В период 2000-2007 гг. ВВП России увеличивался (в 4,55 раз, текущие цены), профицит консолидированного бюджета вырос в 14,46 раз, государственный внешний долг РФ сократился в 3,6 раза, государственный внутренний долг увеличился в 2,33 раза (т.е. уменьшился относительно ВВП). Излишки ликвидности стали оседать во внебюджетных фондах, созданных для абсорбции «избыточной» ликвидности. Обязательства Банка России перед федеральным правительством (кассовые остатки бюджета, средства внебюджетных фондов на счетах в центральном банке) увеличились в 2000 – 2007 гг. в 25,6 раза. Таким образом, средства от сырьевого экспорта перераспределялись через бюджет на счета в ЦБ, превращались им в валютные резервы Банка России, размещаемые в валюты (преимущественно в активы в долларах и евро) и ценные бумаги развитых стран, таким образом, финансируя чужую экономику. Размещение средств суверенных фондов осуществлялось в соответствии с консервативной инвестиционной стратегией. Даже несмотря на высокие курсовые доходы, в долгосрочном плане доходность размещения средств российских фондов являлась одной из самых минимальных по сравнению с зарубежными суверенными фондами.





Проблема «избыточной ликвидности» до кризиса решалась нерационально.

После кризиса в 2008-2010 гг. конструкция бюджета изменилась - впервые с 2000 г. бюджет стал дефицитным, для покрытия дефицита были использованы средства Резервного фонда и Фонда национального благосостояния, резко возросли объемы государственных заимствований (в основном на внутреннем рынке).

В бюджетных планах на 2012-2014 гг. заложена возможность более интенсивного накопления средств во внебюджетных фондах – «стабилизаторах» – ожидается почти двукратное их увеличение за счет роста активов Резервного фонда. При этом будет сохраняться дефицит федерального бюджета, финансируемый за счет роста внутренних и внешних заимствований.

Таким образом, несмотря на сохранение дефицитного федерального бюджета, в ближайшие годы возможно восстановление докризисной конструкции бюджета, когда получаемые экономикой доходы не в полной мере используются для покрытия расходов, но в частично измененном виде.

В частности, планируется продолжение политики «изъятия» части нефтегазовых доходов федерального бюджета из экономики и их размещение в Резервном фонде, при этом дефицит бюджета будет покрываться ростом внутренних и внешних заимствований.

В то же время при сохранении текущего уровня фискальной нагрузки (около 50% ВВП), изъятие ликвидности из экономики и ее замещение внутренним долгом может привести к созданию дефицита ресурсов у бизнеса, что будет способствовать росту внешнего корпоративного долга, а, следовательно, создавать предпосылки для увеличения нестабильности финансовой системы России в периоды кризиса.

6) Концентрация государственных финансов на федеральном уровне при федеративном устройстве государства Тенденция к росту уровня централизации государственных финансов наблюдается в России с 1997 г. Причем российская бюджетная система характеризуется более высокими показателями централизации доходов (выше среднего по федеративным государствам), чем расходов, что свидетельствует об существовании политики «изъятий» также и в региональном перераспределении финансовых ресурсов.

7) Высокая роль государственных средств на финансовом рынке Прямым следствием значительных изъятий финансовых ресурсов из национальной экономики является концентрация их на государственных счетах (20-60% широкой денежной массы с середины 2005 года), что является одним из самых высоких показателей по сравнению с другими странами. При этом до 2011 г. бльшую часть данных средств представляли собой депозиты Федерального казначейства по учету средств суверенных фондов в ЦБ РФ. Только с 2011 г. при сокращении объема средств, размещенных на счетах суверенных фондов за период кризиса, происходило увеличение объема средств государственных бюджетов, размещенных на счетах коммерческих банков. В результате был осуществлен переход от политики полного фискального изъятия финансовых ресурсов из экономики в государственные резервы к политике предоставления накопленных государственных депозитов коммерческим участникам финансового рынка В то же время сохранение высокой фискальной нагрузки при значительных объемах накопления денежных средств на счетах органов государственной власти (даже при их частичном размещении на счетах коммерческих банков) и росте фондов-«стабилизаторов» не позволяет в полной мере использовать финансовые ресурсы страны на цели модернизации экономики и расширения внутреннего спроса.

Таким образом, основными мерами по модернизации российской модели государственных финансов сбалансированное снижение фискальной нагрузки на экономику, переориентацию бюджетных расходов на расширение внутреннего спроса, уменьшение интенсивности наращивания государственного долга и фондов-«стабилизаторов», повышение эффективности использования свободных бюджетных средств Раздел 2. Комплекс мер, направленных модернизацию российской модели государственных финансов и переориентацию бюджетной системы на расширение внутреннего спроса Модернизация российской модели государственных финансов и переориентация бюджетной системы с целью расширения внутреннего спроса может быть обеспечена за счет реализации следующих мер:

1) Сбалансированное и постепенное снижение фискальной нагрузки на экономику в средне- и долгосрочной перспективе до уровней, характерных для Великобритании, Испании, Эстонии, Польши, Бразилии (около 40-45% ВВП), а также ориентация в долгосрочной перспективе на показатели новых индустриальных и быстрорастущих развивающихся экономик (25-30%ВВП – Корея, Сингапур, Гонконг; Малайзия, Чили, Индия, Индонезия и др.).

Снижение фискальной нагрузки может быть обеспечено за счет расширения налогового стимулирования инвестиций и инноваций, повышения эффективности использования бюджетных средств и имущества, повышения собираемости налогов.

В результате понижение налоговой нагрузки на экономику России будет способствовать увеличению ресурсов, остающихся в распоряжении бизнеса, а, следовательно, дальнейшему расширению спроса компаний на новые технологии и оборудование. Кроме того, нормализация фискальной нагрузки и улучшение инвестиционного климата в России приведут к снижению потребности корпоративного сектора в заимствованиях на внешнем рынке, сокращению корпоративного внешнего долга, повышению устойчивости финансового сектора России.

Pages:     || 2 | 3 | 4 | 5 |   ...   | 45 |










© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.